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黄金做抵押物也会爆雷？抵质押品了解下~

2020-06-29 19:08:04 来源：财视中国

关键字：黄金抵质押品

谁能想到，黄金做抵押物也有可能不靠谱呢？

近日，由于金凰珠宝深陷百亿债务危机，使得多家信托公司为其设立的贷款类信托计划出现逾期，因此公司百亿质押物被法院强制执行，结果却爆出假黄金：在对抵押物黄金进行处置前，第三方机构检测发现，质押黄金质量和重量不符合标准。

对于这次爆雷事件的细节、解读，这里不再过多说明。本文只聚焦于一点：抵质押品。

抵押&质押：一字之差，两种标的

虽然上文用了一个词“抵质押品”，但它其实可以进一步拆分——抵押和质押。根据有关规定，前者是抵押人和债权人书面约定不转移财产的占有，但把财产作为债权担保，后者是债务人或第三方向债权人转移某项财产的占有权，当债务人不能履行债务时，债权人有权依法把这笔财产折价或拍卖、变卖。

二者的作用是一致的，不过从定义就能看出区别，主要包括抵押的标的物通常是不动产和特殊动产，如房屋、土地、汽车、船舶等，质押则以动产为主；抵押要登记才能生效，质押只需占有就可以等。

抵质押品的特点是可以直接或间接变成现金，如变卖房屋、出售汽车可以得到现金，将权利证书出借给他人再去质押融资，相当于将质押物有变成了现金。

最坚挺的硬通货缘何踩雷？

今年疫情期间，中小微企业的经营受到严重冲击，但又因为普遍缺乏银行认可的抵押物等问题遭遇了融资难。而受到认可的抵质押品，除了上文提到的几种，机器、担保债券、票据、股票、现金、金属和商品等也可以作为抵押品或质押品。

文章开头提到的金凰珠宝信托融资是以黄金为质押，相关信托成立时，通过质押实物黄金和保险公司承保的方式，设置了“双保险”的风控措施。在当时，质押物黄金经过第三方机构检测达到标准，并以此通过了为质押黄金担保的保险公司的验货程序，黄金在抽检入库后并无移动和开封记录。

尽管现在真黄金变假黄金还是疑案，但某大型国有银行金融市场部门资深经理告诉财视中国，武汉金凰的质押属违规操作：“监管认可银行可接受的质押黄金会要求存放上金所或上期所，入库时有检验，可以通俗地称之为‘场内’质押；而金凰珠宝的质押相应可以叫做‘场外’质押，整个过程中第三方检验监管等措施可能缺失或控制不到位，不排除串通骗贷、非法融资，至少是信托机构未尽责。”

据了解，金凰珠宝作为上金所会员（现已被上金所取消会员资格），是完全可以直接把自己的黄金托管在上金所账户内抵押的，既保留实物金又能获得融资，而本次事件中其采用的“实物质押+保单增信”属非标方式。

该资深经理还表示，其所在银行和其他银行对于黄金质押一直要求黄金存入上金所，检验监管不存在漏洞：“金凰珠宝的融资只是将黄金作为质押品，保险保的是融资履约，与黄金实物作假并无直接关联，后续处置或赔偿当依照合同。但‘场外’黄金质押不可接受，实质与无质押几乎没有区别。”

“这件事暴露出黄金质押担保市场存在不够规范的地方，第三方服务机构执业规范与标准有待提高，”光大银行金融市场部分析师周茂华说道：“经过这件事后，未来国内将加大市场整治力度，进一步规范黄金等质押担保市场，压实第三方服务机构责任，对违法违规机构或个人依法加大惩罚力度，让抵押担保市场规范运行，维护投资者合法权益。”

他还进一步加以阐述：“放在更大范围来看，不同抵质押品面临风险差异大，与金融相关的风险主要抵质押品治理、合同不规范、抵质押品流动性、第三方评估风险、市场波动及操作风险等。当前由于疫情抑制全球经济，市场波动相对剧烈，社会也在转型升级、局部实体经济等方面面临困难，但符合社会发展的一些新兴经济、以及有核心竞争力、积极转型的企业表现较好，相应地，抵质押品就面临市场波动与行业波动风险，这将推动相关第三方服务机构及保险业务需求，企业也需要加强宏观经济、产业发展及市场研究、预判。”

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责任编辑：小蒹

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