中美AI差距只剩2.7%、中国资产重估——第二十届HED中国峰会拆解2026投资密码

2026年的投资叙事，正被三重力量彻底改写。

AI领域，DeepSeek V4正式上线，首次将华为昇腾芯片与英伟达GPU并列写进硬件验证清单，中美大模型性能差距已收窄至2.7%。硬资产方面，现货黄金在4700美元关口震荡，摩根士丹利给出5200美元的目标价。而在中国权益市场，海外头部基金对中资股的低配程度连续7个月收窄——一个关于“中国资产重估”的叙事正在资本世界悄然形成共识。

如果要用一个词概括当下，那就是重塑——AI竞争的逻辑在重塑，量化策略在重塑，财富管理的范式在重塑，投资中国的叙事在重塑。

6月17日，第二十届HED中国峰会如约而至。主办方财视中国邀请国内一线顶级资管机构管理人、宏观研究专家与产业领军者，围绕三大核心主题展开巅峰对话，拆解2026年投资的核心逻辑与机遇。

一、AI竞争与量化突围

如果说2023—2025年的大模型竞赛是一部“算力军备史”，那么2026年，剧本正在被彻底改写。

DeepSeek V4开创了一种全新的注意力机制，大幅降低对计算和显存的需求，削弱英伟达GPU的护城河。与此同时，美团LongCat-2.0成为目前唯一公开确认由国产算力完成万亿参数预训练的大模型。华为昇腾、寒武纪、摩尔线程全线完成“Day0”适配，2026年被业界称为“国产AI芯片训练落地元年”。

AI技术迭代的同时，也在重塑量化投研的底层逻辑——AI Agent的爆发式增长，让AI从单纯的辅助工具，进化为可协同作业、自主挖掘因子、构建策略的“数字研究员”，为量化投资突破容量瓶颈提供了新路径。

未来AI竞争将如何演化？量化投资的底层逻辑会如何被改写？本届峰会上，聚宽投资总经理王恒鹏将深度拆解AI模型竞争的范式转移。另有“量化容量瓶颈下的多策略转型”圆桌，汇聚来自因诺资产、杨湜资产等头部机构高管，共同探讨量化投资的发展趋势与破局方向。

二、黄金与硬资产新逻辑

2026年的黄金市场，正上演一出罕见的反向叙事。

美伊冲突爆发以来，COMEX黄金从峰值大幅回撤。5月初更是出现反复震荡局势。但与此同时，黄金的底部支撑并未消失。中国人民银行连续第18个月增持黄金，截至4月末黄金储备已达7464万盎司。全球黄金ETF 4月大幅回流66亿美元。大摩仍维持年底5200美元目标位，押注降息周期终将到来。

当战争都推不动金价，传统的黄金避险逻辑是否需要修正？如何在新的时代背景下安排黄金及硬资产仓位？从容投资董事长吕俊与利位投资总经理张晟刚，将在这场圆桌中拆解黄金与硬资产的硬逻辑——穿越短期噪音，重新锚定战略配置的坐标。

三、2026年中国资产机会

“中国资产重估”已经不是一句口号。

华泰证券最新数据显示，26Q1海外头部基金对中资股的低配程度由-1.7%改善至-1.5%，自2025年9月以来持续修复。港股科技板块在业绩修复与估值双击预期下，被机构一致认为是当前科技主线中优质的布局方向。渣打北亚区CIO将这一轮重估概括为“基本面+估值+资金流”三重驱动。

但挑战同样真实。企业盈利能否接棒估值驱动？被寄予厚望的“戴维斯双击”是否真的会兑现？美伊局势、美联储政策、特朗普访华预期——每一个外部变量都可能改写剧本。

玄元投资总经理助理杨夏、正瀛资产股票策略负责人曹迅，以及利位投资权益首席投资官殷伟，将围绕“寻找2026的Alpha”展开圆桌思辨，探寻中国资产走向“标配”过程中的Alpha机遇。

第二十届HED中国峰会当晚，还将举办“第二十届介甫荣耀之夜”颁奖典礼。“介甫奖”由财视中国于2015年发起设立，旨在激励行业创新、致敬卓越，历经十年发展已成为中国金融资管行业的重要标杆。届时，来自银行、理财子、券商、公私募基金等领域的众多机构将齐聚一堂，共同见证年度荣耀时刻。

6月17日，与行业顶尖大咖共聚第二十届HED中国峰会，拆解2026年投资的核心逻辑，洞察前瞻机遇。

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姚女士

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责任编辑：Rachael