趋势分解模型系统应对风险管理效果明显丨介甫奖参选机构行业视角

本月17日，美联储宣布加息25基点，还暗示今年或还将加息6次，加息这一只靴子终于落地。美联储此次加息为2018年底停止上一轮加息周期以来的首次。在靴子落地之前，已经经过几个月的反复预期博弈，靴子落地后，也使得全球发达市场央行紧缩态势更为明确，同时会议给出的加息途径和5月份可能开启缩表，资本市场都已经有了充分的预期。

在加息初期，符合预期的加息、清晰稳定的收紧路径减少了预期的混乱和扰动，因此可以看到加息宣布后，美股市场对此反应积极，表现较好。对于A股而言，美联储加息落地减少了外部的扰动，自身的增长和政策预期等内部因素将回到更重要的位置。

在私募市场，策略单一会导致抗风险能力较弱，也会造成净值比较大的波动。珠海中乾景隆总经理李娟女士认为，在国内的资本市场环境里，净值的上涨主要还是要来自于多头策略，多策略更多时候起到的是平滑净值波动的作用。中乾景隆现在以指数择时策略为主，其中有一些仓位是股票多头和宏观对冲策略。回顾各个策略对净值的贡献度，基本还是来源于指数择时策略和股票多头策略。

2022年是疫情爆发后的第三年，我国稳增长政策逐步发展，国际方面俄乌局势持续升级，结合美联储加息缩表等因素的影响，从开年到现在，全球投资市场风云变幻，可以说是灰犀牛与黑天鹅都有。

李娟提出，中乾景隆在风险管理方面还是严格遵循预警线和止损线的纪律的。与其他机构的不同之处在于，公司投研部门使用的趋势分解模型是独有的，这种趋势分解模型应用十年以来，在每次市场即将有大幅波动、或大幅波动的初期，都会有比较准确的预警。很多时候对仓位的管理都是基于趋势分解模型，这套系统对风险管理的效果还是非常明显的。

简介：李娟，珠海中乾景隆资产管理有限公司总经理，基金经理。2007年至2009年任职于中信证券股份有限公司；2009年至2017年任职于天津中乾景隆股权投资基金管理有限公司，长期分管公司定增项目的投资研究工作；2017年起担任珠海中乾景隆资产管理有限公司总经理。李娟女士投资风格比较稳健，学习能力和独立思考能力较强，在过往15年的从业经历中，取得了较好的投资业绩。

免责声明：本文是根据财视中国对珠海中乾景隆总经理李娟女士的独家专访内容整理而成，文章内容仅代表嘉宾个人观点，不代表财视中国立场，我们的主要目的在于分享信息。若文章内容涉及投资建议，切勿直接作为投资依据。市场瞬息万变，投资请三思而后行。

责任编辑：Lily