迈向绿色金融与蓝色经济，中国ESG投资亟待进一步升温
2020-12-16 14:48:43 来源：财视中国
彭彦杰
董事总经理，财富管理中国区董事总经理，北亚区大中华战略顾问
德意志银行
2020年12月8-9日，金融资管行业平台财视中国于深圳举行“第十届HED峰会”，德意志银行董事总经理、财富管理中国区总经理兼北亚区大中华战略顾问彭彦杰出席峰会并发表主题演讲。会议期间，彭彦杰先生接受了财视中国的专访，畅谈对ESG投资、绿色金融、可持续投资等概念的理解并提出行之有效的发展建议。
以下为文字实录：
财视中国：ESG在中国仍处于起步阶段，存在认知不足、信息披露不充分、实际投资运用难度大等问题，在您看来，哪些方法可以有效地改善这些问题，特别是推进ESG信息披露和实际投资应用？
彭彦杰：教育及知识普及需要以更为有效的方式进行，例如把握ESG所代表的环境、社会、治理三方面，在实际财富管理产品和服务中的应用,以加强加深投资者和市场的理解,普及ESG可持续性投资理念和方式。例如：金融产品中的底层资产是否对环境有害？发行商对社会有没有负面影响？发行商或底层资产的机构公司，治理是否清晰？
学术界、研究中心或独立机构应共同参与，发布ESG的相关学术研究信息，以此方式参与市场引导和监督机制。媒体机构也可以发挥更大的引导和监督作用。
此外，我国ESG还在起步阶段，在面向现在的市场稳步发展ESG投资的同时，还有很多配套基础教育工作需要完善。首先必须先普及ESG可持续性投资的认知，这不应仅是面向今天的投资者，也需要在学校普及，让年轻一代也认识ESG。在更大群体逐渐建立共识，更能推动从业者加速ESG升级。
根据全球可持续投资联盟（GSIA）统计，2018年初，全球五个主要市场可持续投资总额达到30.7万亿美元。较2016年，发达国家资本市场融入ESG投资理念的资产规模均有两位数增长率。截至2020年4月26日，全球范围内签署PRI的机构总数为3034家（资产所有者522家，资产管理者2190家），其中包括40家中资机构。据估算，全球主要资本市场ESG投资规模亦接近20万亿美元。
为何我要强调金融产品应符合ESG原则？从对外开放的视角来看，国际投资者对中国市场的热情不断上升，加强对中国市场上的资产配置已形成趋势。国际投资者早已习惯金融产品符合ESG，没有ESG将降低其投资意愿。根据普华永道的调研，欧洲机构中75%的受访者指出他们计划在未来2年内停止购买非ESG产品。所以我们更要在ESG领域为下一步资本市场开放做好准备。此外，做好ESG也能起到金融消费者保护的作用，因为这类产品从普遍意义上而言更透明、更有责任、可加强投资者的投资组合风险管理。
财视中国：目前中国市场已有约100只ESG概念类公募基金，但规模、投研实践与欧美相比还有不小的差距，您认为现阶段中国应该优先发展哪些ESG投研评估方法和工具？另外，中国应该如何提升ESG相关的专业服务？
彭彦杰：我国ESG投资比境外起步时间晚，但相关的公募基金、理财产品、ESG指数类产品规模及数量年年上升，且高速成长，发展空间巨大。不论是个人投资者还是机构投资者，市场对ESG的关注度显着上升。从规模上来看，根据中国责任论坛统计，我国2019年的绿色信贷约为9.66万亿元。到2020年10月增长至11.55万亿元。ESG相关的公募基金从2019年的485.9亿元增加至1209亿元，几乎是2.5倍的成长。
我个人认为应该先加强和完善ESG数据库，并且先以排除法将不符合ESG理念的标的或发行人筛出。如果有公正独立的机构能够将ESG的数据库完善，将对我国ESG、社会责任投资发挥显着推动作用。只要有更多的ESG产品，更多投资者投资有ESG成分的产品，那么市场的力量将让未做好环境、社会、及公司治理的参与者加速改革，加速推动中国成为全球领先的绿色大国。这也是中国为世界做出的贡献。
财视中国：中国的高净值人群规模在持续增长，为财富管理带来了广阔发展前景，那么对财富管理机构而言，应该如何将ESG整合到投资策略以及和客户的日常沟通中？
彭彦杰：ESG投资是从业人员的使命及社会责任。私人银行家、财富管理机构本就应将ESG作为自身服务的核心理念之一，引领客户进行可持续投资。我也要特别强调，从业者绝不能误导投资者，让投资者误以为ESG投资一定赚钱。与其它产品异，ESG产品也需与投资者的风险偏好和实际理财需求相匹配。从业人员应该引导客户在选择金融投资产品时，周全考虑其选择的产品是否符合ESG的原则及其投资策略。我们都应跟客户说清楚、讲明白，投资追求的是可持续性，ESG不只有情怀，它是投资与价值观相结合，有机会能在实现财务回报的同时，为环境及社会带来正面影响，同时还能优化投资组合的风险及回报表现。
财视中国：您或者说德意志银行常用的ESG投资策略之外还有哪些相关的可持续投资的理念，是否方便简单介绍一下？
彭彦杰：新冠疫情给世界经济造成严重损失，同时更多投资者深入研究及关注ESG，ESG已经是国际市场中的一大趋势，且与蓝色经济互相关联。根据德意志银行财富管理首席投资官办公室，从ＥＳＧ的角度来考虑，蓝色经济不仅对可持续发展有贡献，也能创造大量就业机会。科技将使我们加深对海洋系统运行方式的了解，有助于协调企业与环境的关系。蓝色经济是指“可持续地利用海洋资源以促进经济增长、改善生计和就业，同时保护海洋生态系统的健康。”根据世界自然基金会的数据，蓝色经济的规模估计为24.2万亿美元，每年至少创造2.5万亿美元的经济价值。如果将年度海洋生产总值等同于一个国家的GDP，那么海洋将成为世界第八大经济体。总体而言，估计有30亿人的生计依赖于海洋。人们对全球生物多样性的减少及其潜在的社会影响和相关金融风险的关注日益俱增。据估计，“生态系统服务”提供的再生回报价值约为每年125至140万亿美元，是传统计量全球GDP的1.5倍以上。根据欧盟委员会的数据，2018年，欧盟的蓝色经济创造了逾7500亿欧元的价值，为500万人提供了就业岗位，主要就业方向为沿海旅游业和海上风能。至2030年，海洋产业将提供约4000万份全职工作。
“蓝色增长”的概念也在不断发展。蓝色增长要求加强投资，充分利用海洋、湖泊和河流的潜力，以加速经济增长、创造就业机会和消除贫困。私营部门被要求“介入以弥补资金缺口”，政府通过鼓励海洋活动的政策并支持“有意愿的投资者的拟议项目”，提供“适当的激励”。
但在寻找解决方案时，也存在很多问题，蓝色经济治理必须解决所谓的“公地悲剧”等问题——即对个人行为者（如渔民）的激励措施可能与集体需求（保护资源以便在长期内供应充足的食物）相悖。建立一个蓝色经济管理体系需要时间——知识储备以及有效的衡量指标将是重要组成部分。尽管最近实施了一些举措，但目前，蓝色经济的融资体系还不发达。保护生物多样性的约80%资金来自于非市场机制。
相对于政府或来自国际机构的资助来说，债券募集资金仍属小额。例如，2019年亚洲开发银行承诺在未来五年内投入50亿美元，通过“健康海洋和可持续蓝色经济行动计划”促进海洋的可持续发展。还有大量的非商业资金来自基金会，截止到2020年中期，美国基金会的现有捐款总额为70亿美元。即便未来政府可能加大对蓝色经济问题的支持力度，但众多市场观点也认为，如果能够建立起长期可靠的机制，基于市场的方法在未来可能有更大的潜力。建立一个蓝色经济管理体系需要时间——知识储备以及有效的衡量指标将是重要组成部分。
创新和投资不应只关注新兴市场的新活动。蓝色经济的可持续革命，需要对新旧两方面进行重新评估，既应考虑在欠发达地区发展新产业，也需重构在经济和就业方面占据重要地位的现有产业，继而减少它们涉及的社会和环境问题。这将有助我们解决一系列历史遗留问题，并确保未来蓝色经济的健康发展。事实上，在蓝色经济中，现有产业的转型可能存在同等或更大的机会——即转变为能对经济和社会作出更大贡献，但引发更少环境问题的形式。科学和技术解决方案将能通过制定和监控蓝色经济解决方案，协助产业转型。
责任编辑：小蒹
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