2020年新备案私募近3000只,新规后私募备案会迎来大爆发吗?

    2020-03-24 09:29:28    来源:财视中国
    关键字:私募

    日前,基金业协会发布通知:2019年发布的私募备案须知的过渡期安排将于2020年3月31日到期,自4月1日起执行新版备案新规。

    基金业协会还公布了新的私募投资基金备案申请材料清单,按照证券类投资基金备案、非证券类投资基金备案、基金重大变更和清算这三类,细化梳理了三套备案所需材料清单。其中,对于证券类私募基金的招募说明书,新规对业绩报酬设定依据和计提方式提出了明确的要求。

    新版备案申请材料清单的公布意味着私募管理人在申请私募备案前可以按照自己的机构类型对应清单要求,一次性准备好并向协会资产管理业务综合报送平台提交材料。在这种情况下,管理人自行核查基金备案材料的便利度大大提升,减少了退回补正的概率,备案效率将因此得到大幅提高。

    新规执行,私募备案会快速增长吗?

    这不是基金业协会第一次出手提升备案效率了:今年2月7日起对私募优等生采取“分道制+抽查制”方式办理私募基金产品备案,私募备案效率已得到明显提升。数据显示,截至今年2月底,私募基金管理人24523家,管理基金规模13.89万亿元,环比分别增长0.16%、0.50%,存续备案私募基金83381只,较上月增加784只,环比增长0.95%。截至今年3月11日,年内私募共备案2930只新产品,相比去年同期增长近155%。

    相比往年,2020年有一大黑天鹅“新冠”疫情,2月全国各行业都处于疫情阴云之下。不过从数据来看,疫情并未影响到私募管理人发行新产品的热情。这主要是因为“快速通道”的助推,还是由于2月国内市场/行情呢?

    华鑫证券私募基金研究中心总经理傅子恒认为,2月私募基金管理人数量与管理基金规模的增加虽然与快速通道有一定关系,但主要与2月初A股回暖有关:“由于财政政策、特别是货币政策宽松推动,从去年四季度起,A股市场逐步回暖,而一般来说,年初是新资金计划、布局的阶段,所以新私募备案较多。”

    多位私募管理人、券商研究员也认为,“行情”是主要的助推因素。厦门言起投资总经理林志胜还补充,疫情期间投资人由于在家隔离,所以有了较多时间思考和参与投资,也是助推因素之一。

    但也有业内人士持不同观点。例如,在厚石天成投资总监侯延军看来,私募管理人和产品备案速度的明显提升更多是由于基金业协会放松了管制并提升了工作效率:“以前备案新产品,若规模小通常会被退回多次,备案花费的时间较多,而‘快速通道’试行后,很多新产品的审批时间都从原先的两周以上提升到了一两天,即使是100万规模的小产品。这也体现出国家对金融业发展的支持。”

    虽然难以定论作用更大的因素,但不可否认,“快速通道”对于私募备案的快速增加确实有所帮助。当前,中国经济、中国资本市场正在不断壮大,外资也持续看好中国市场,因此傅子恒表示,长期来看私募基金增长规模仍具空间,“这是常态,私募基金备案方式的改变不会对私募基金的设立产生实质影响,不过便利性的提升会对阶段性的新私募备案登记产生推动作用。”

    然而,包括林志胜在内的一些业内人表示,私募备案能否快速增长取决于证券市场形势的变化是否对投资人有较大的吸引力、投资大环境是否有较好的机会。当前,国内市场与2月明显不同:2月除了开市首日(3日)市场大跌,随后市场回升,整体较为平稳;3月以来由于疫情在海外的蔓延,全球市场剧烈震荡,尤其是美股4次熔断带来多个国家和地区的股市熔断或暴跌,A股自然不例外(不过下跌幅度较海外市场小得多),市场的变化也给接下来私募登记备案的变化带来不确定性。

    值得一提的是,尽管全球市场跌跌不休,但这并未影响百亿级私募基金的加仓热情,据悉,已有多家百亿级私募逆势大幅加仓,部分私募基金更表示,市场越下跌,他们反而越积极。这一来是因为百亿级私募多以价值投资为主,偏向逆向投资,市场下跌是为提升风险偏好阶段的到来做准备;二来是因为国内疫情防控态势不断向好且货币政策、财政政策空间较大,市场调整某种程度上是提供了优质标的的绝佳买入机会。

    因此除了逆势加仓,多家百亿级私募近期也在积极布局新产品,如淡泉水、高毅资产截至3月17日分别完成了14只、7只私募产品的备案。另外,百亿级私募的调研热情也未减弱,相关数据显示,其2月调研涉及的上市公司达到1月的两倍。

    当然,百亿级私募的动作并不能推广到全体私募。新规究竟能否带来私募备案的快速增长,只有时间能告诉我们答案。


    责任编辑:琳琳



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