新年第一周港交所IPO数据来了!这些股票值得关注!

    2020-01-07 20:01:16    来源:财视中国
    关键字:港股 银行股 医药行业

    2019年香港新股融资额为2010年以来另一高峰,以募集总额3,155亿港元在全球IPO中蝉联第一,连续七年跻身全球三甲。

    相关数据显示,截至12月31日,港股共计165只新股首发上市,163只新股进行了募资,2只介绍上市;同时,港交所2019年IPO总募资额为3046.91亿港元,较2018年全年2864.97亿港元(港交所数据)增加6.35%。

    德勤会计师事务所近日发布了“中国内地及香港IPO市场2019年回顾与2020年前景展望”报告,报告中显示,没有了像阿里这类超大型公司的IPO(阿里巴巴集团2019年11月到香港进行二次上市,募资约1012亿港元,占香港IPO市场当年募资总额约32%。),2020年最大募资金额的新股预期不会超过2019年的数据。

    而安永会计师事务所则表示,2019年香港新股不论数量还是集资额都继续双冠全球,超过6成新股来自内地,其集资额则占全年集资总额的76%,若明年有特大型新股在港上市,明年集资额可望达到3,500亿港元。

    存钱不如买银行股

    聚焦到2019往2020过渡的这一周,12月31日到1月3日,已在港交所上市的企业有四家,分别是赤子城科技、台州水务、贵州银行以及宝龙商业。

    有“海外字节跳动”之称的互联网公司赤子城科技,股民对它的申购热情犹如太阳般炙热,在公开发售阶段,赤子城科技获得超额认购倍数达1441.83,一举在年末超越此前超购752倍的亚盛医药,荣膺2019年港股超购王。

    12月的募资额由于有贵州银行、保利物业等大型IPO,在2019全年排名第4。这也说明年底香港IPO的环境仍然保持蓬勃的状态,这种趋势2020年有望持续。

    12月募资和市值最高的是贵州银行。这家由中国白酒龙头贵州茅台做第二大股东的省级城市商业银行,募资达54.56亿港元,年底市值达339.9亿港元。


    这不禁让人联想到标志着国有六大行全部实现“A+H”两地上市的中国邮政储蓄银行,以327亿元募资额成为年度最大的A股IPO。值得注意的是,虽然贵州银行成为港交所12月募资最高的企业,但上市首日即破发,而邮储银行A股上市首日高开1.82%。
     
    银行股是股票投资配资的主题,俗话说“钱存银行不如买银行股”。银行股是非常另类的一类股票,股价大部分长年在净资产以下的水平交易,PE也长年趋于个位数,大多数银行股的分红率都还不错,平均高达5%左右。正因如此,银行股长年吸引了众多低风险爱好的投资者。深度分析银行股,可以从成长能力、盈利能力、风险控制能力和估值水平四个角度切入。

    雷根基金总经理、投资总监李金龙认为:贵州银行和邮储银行上市首日表现不同的原因在于,贵州银行是在港股上市,而邮储银行是在A股上市,港股已经上市多年。A股市场的新股定价偏低,因此上市容易高开,而港股IPO更市场化,因此上市有涨有跌的概率更大。

    整体来看,银行股相比其它行业更容易理解,但它也与任何行业一样,有龙头标的的存在。龙头标的能够获得相对更高的估值,而一般的银行标的,投资者更看重其风险和分红率,投资者大多为长线资金,且和长期高评级债券有一定替代性。

    交通银行金融研究中心高级研究员武雯表示:相对来说,银行业经营业绩比较稳定。2020年尽管银行业经营环境并不轻松,但整体来看,仍然能维持盈利向好的趋势。银行自身的资产负债配置、风险定价、不良资产处置等能力直接决定其全年盈利走势,银行间分化将进一步加剧,头部银行优势进一步稳固,尾部银行则有可能发生风险事件,全年行业净利润预计在4%—7%之间。因此,未来银行股的走势也呈现分化趋势。银行业之间的竞争差距直接体现在盈利水平上,但这背后受到银行的战略定力、资产负债配置的能力、息差管理能力、风险管控能力、成本管控能力、金融科技与业务的深度融合等方面的影响。

    在多位职业投资人看来,破净扎堆、一直被看作“估值洼地”的银行业,有望在2020年迎来确定性投资机会。

    医药行业持续火热

    截至发稿日,据港交所官网显示,12月30日到1月3日这一周,最新递表的公司有8家,包括花旗环球和招银国际联合保荐的食品供应商,物业住宅、化工品、工业气体以及建造工程等企业,以及滴滴系汽车融资租赁公司喜相逢集团。


    值得注意的是,8家中有两家是医学方面的企业。

    开曼开拓由华泰金融控股(香港)有限公司担任独家保荐人。公司是中国一家临床阶段新药开发商,专注于自主研发潜在同类首创、同类最佳癌症药物及其他AR相关疾病药物。

    宏力医疗由交银国际(亚洲)担任独家保荐人。公司经营中国最大的综合性民营营利性医院之一河南宏力医院。

    不难发现,医药行业依旧是市场的大热点。

    2019年港交所上市的企业中,翰森制药成为2019年新股入场费之王,入场费2.88万港元,超越阿里。此外,锦欣生殖、启明医疗、方达控股等医药股也纷纷在列。



    就打新收益来看,翰森制药首日打新每手净赚逾1万港元,成为2019年首日盈利王,足见医药行业的红利可观。

    对此,李金龙指出:港交所的新规使得生物科技企业在香港上市更容易,普通投资者基本都是在二级市场交易,主要是需要了解自己投资的标的公司、理清公司的业务逻辑;从美股医药股来看,医药研发类公司的股价波动风险较大。对港股的投资者来说,还需要留意股票的交易量,在相似公司后续上市后,现在的股票标的是否能保持当前的流动性,也是值得考虑的地方。

    中国民生银行产业发展研究中心研究员王润认为,长期来看,行业仍存有较大发展机遇。政策环境方面,《关于实施健康中国行动的意见》《健康中国行动组织实施和考核方案》《健康中国行动(2019-2030年)》对外发布,将对行业长期发展形成有利支撑;社会环境方面,老龄化趋势以及人民生活水平的提升,将带动医药行业的持续增长;融资状况方面,近年来医药行业的PE/VC投资持续活跃,科创板推出进一步丰富了科创型医药企业的直接融资渠道;技术发展方面,近年来创新药发展态势向好,医药企业创新成果突出,一类新药不断获批上市,2020年新上市的国产一类新药将进一步带来销售收入的增加。

    但随着医保控费政策持续深入,带量采购、医保目录调整、DRGs试点、高值耗材集中采购等政策的逐步推进,对行业短期发展产生一定不利影响,细分领域走势持续分化,仿制药、辅助用药受医保控费影响较大,市场将加速向头部聚集。

    值得一提的是,她还指出了三个具备一定投资潜力的领域:

    一是创新药、创新医疗器械领域。随着药物审批制度的改革、医保动态调整机制、带量采购等系列政策的深入推进,创新药、首仿药竞争优势正逐步凸显。研发创新能力逐步成为医药企业未来发展的核心支柱,低端仿制药企、缺乏创新能力的药企加快出清,而创新型药企迎来广阔的发展机会;

    二是生物制品板块。生物制品板块对带量采购、控制辅助用药等系列政策相对免疫,行业盈利表现领跑医药行业整体;

    三是CRO/CMO领域。受利于成本优势,海外CRO/CMO持续向国内转移,加之随着我国药企持续加大研发投资力度,行业有望持续保持高景气度。


    附:香港新股一周涨跌(部分)

    (数据来源:雷根基金,截止日期:2020.1.7)

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    文:Katherine

    责任编辑:小蒹

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