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类REITs进入存量时代,资管新规加速REITs发展——“第二届地产股权投资与REITs年会”在沪隆重召开

 
【标签】类REITs 资管新规 REITs 介甫奖


    随着国内资产证券化(ABS)市场的成熟和基本制度的逐步完善,关于中国版公募房地产投资信托基金(REITs)的呼声不断增大。

 

    4月25日,证监会和住建部联合发布了《关于推进住房租赁资产证券化相关工作的通知》,对租赁住房证券化资产的入池标准、发行区域、联合监管、合规性等提出了明确要求,并明确提出试点发行REITs。这是继《国务院办公厅关于加快培育和发展住房租赁市场的若干意见》和《关于在人口净流入的大中城市加快发展住房租赁市场的通知》后,在租赁住房金融支持方面的又一重要文件。

 


(会议现场)


(财视中国资本市场及地产项目主管 张瀚哲)

 

    5月17日,财视中国资本市场及地产项目主管张瀚哲先生在第二届地产股权投资与REITs年会上做了开幕致辞,他指出:REITs是商业地产投资的必然性趋势,也是欧美发达国家投资者投资商业地产的最主要途径;与此同时,我国也愈发重视传统地产行业的存量盘活及资产运营情况,相继出台了多部文件和参考意见。

 

(中国人民大学不动产研究中心执行主任 况伟大

 

    中国人民大学不动产研究中心执行主任,国家发展与战略研究城市与房地产研究中心主任况伟大宏观经济展望及对房地产市场的影响的主题演讲中指出,美国的REITs主要由投资者主导,而亚洲、特别是香港的REITs主要由开发商主导,因此在发展REITs的过程中,必须改变开发商的观念和开发模式,将原来的“建房到卖房”模式转变为“建房到经营”模式,使开发商有企业家转变为金融家或资本家。

 

(太平资管资产管理事业部董事总经理 张李渊)

 

    随着政策监管逐步出台各大利好政策,越来越多机构投资人将视角从债券投资转向股权投资,而REITsABS及其交易结构更是受到了投资人的大量关注。在圆桌讨论“机构投资人/借款人的视角:从债券投资向股权投资转变:REITs, ABS以及其交易结构“中,太平资管资产管理事业部董事总经理张李渊表示,以前类REITs发展缓慢的一个原因在于过去是以增量为主,现在随着存量不断增加、增量逐步减少,未来会进入存量时代,REITs和资产证券化领域的发展前景良好。

 

APREA协会首席执行官 Peter Verwer

 

    APREA协会首席执行官Peter Verwer指出,中国财政部和监管层的人员对REITs发展持积极态度。他认为,一旦有了法规,中国就会从准REITs进入准阶段,《税法》方面的安排可能在今年年底或明前推出,同时某些领域或行业会有相应的优惠《税法》。

 

(弘毅投资董事总经理 李戍民)

 

    弘毅投资董事总经理李戍民谈到了REITs的四个作用:第一是能够体现物业的价值,未来中国REITs发展的一个意义就是如何实现定价,这也是监管机构需要思考的一个问题;第二,从投资风险来看,REITs能够提高整个房地产、尤其是商业地产的流动性;第三能够起到一定的降杠杆作用;第四可以帮助解除刚性兑付的风险。

 

(国际金融地产联盟常务理事 张平)

 

    国际金融地产联盟常务理事张平和中国REITs联盟秘书长王刚同时出席会议。张平共享住房、众创空间、特色小镇、产业新城及存量地产的资产管理话题中表示:生产经营活动的载体是地产,当经济方面的需求真正落实到载体层面,即地产人所储备的空间,在这个过程中会发现空间是基于土地的;土地供应上,政府不再是过去的只供应住宅用地,而是加上产业导入,换言之,政府越来越理性,产业地产、产城融合也越来越重要。

 

(中国REITs联盟秘书长 王刚)

 

    王刚在大会上分享了“中国特色REITs之路”,他认为:REITs兼有股性和债性的特点,有强制分红、也有股权收益,是很好的产品。现在中国的证券化要求有一年的稳定现金流,因为只有真实地走过一个财务年度,才能得出收益、成本费用和收益率;其次要有资产增值。他还指出,资产组合的概念非常重要,通过并购、资产提升等主动管理来操作,但这是目前中国的REITs、类REITs所不具备的。今后,中国REITs要依次要解决公募、股权REITs和税的问题。

 

(平安信托资产证券化部总经理 舒雷)

 

    “地产资产证券化道路展望的专题讨论中,平安信托资产证券化部总经理舒雷认为:盘活存量从存量的供给角度而言不是问题,市场有大量资产可以供资产证券化作为业务的底层资产;从资金的角度来说,在资管新规的环境下,对于资金的运用和它的适配性做出来的约束,是在市场里对接资产和资金的主要难度;从开展业务的角度看,项目推出是最大的问题。想要展望未来,一定要先清晰了解资管新规的条件。

 

(招商银行资产管理部执行总经理 罗骊)

 

    招商银行资产管理部执行总经理罗骊谈到:从2017年下半年开始,全球的利率水平都在走高、融资成本在上升。可以预测,在未来5-10年,“不动产”本身的收益率水平可能会迎来一个官邸,基于此,如果它的收益率水平在未来上升,从业者会更容易跨越包括税收在内的种种外部障碍和约束,实现公募REITs的发行。

 

(申万宏源证券资产管理事业部业务董事 张灏

 

    申万宏源证券资产管理事业部业务董事张灏提出:资管新规对整个资管行业的影响非常大。对真正有主动管理能力的团队,以及真正能对市场进行深耕研究、分析并挖掘出合适资产的公司、银行或投资人来说,资管新规的发布意味着更好的机会。

 

    参与本次第二届地产股权投资与REITs年会的现场嘉宾分别来自私募基金、资产管理、银行、券商、地产开发商、律师事务所等地产股权投资与REITs核心机构,超过400人次。大会同时也得到中国人民大学、亚太房地产协会、晨曦基金、HarneysPropy、协信家、长城证券、中估联数据、资邸投资的大力支持。

 

    财视中国作为专业的B2B金融媒体,深耕金融细分领域数年。为表彰2017年度在地产投资领域做出杰出贡献的企业和个人,财视中国特联合了多家学术机构、评估机构共同发起“2017年度地产投资介甫奖奖项评选,吸引了渤海汇金、鼎信长城、远洋资本、弘基金、中城投资、方正证券、长城证券、领地集团、七宝万科、凯德置地、大悦城等数十家机构参与奖项角逐。

 


(介甫奖颁奖典礼)

 

    历时三个多月的严格评选,在百余名地产投资同行的见证下,“2017年度地产投资介甫奖颁奖典礼于论坛同期举行,其中最受瞩目的“TOP10房地产股权投资基金由晨曦基金、华润资本、鼎信长城集团、禾晖投资管理(上海)有限公司、稳盛(天津)投资管理有限公司、盛世神州、青杉资本、瑞威资本、中城投资、远洋资本共同获得。

 


    附:2017年度地产投资介甫奖榜单:

 

    机构类:

    最佳管理人:渤海汇金资管、长城证券

    最佳管理人(GP):华润资本、汇力基金 

    最佳产业园区运营机构:龙元天册

    最佳商业地产运营商:领地集团、七宝万科广场、盛煦地产

    最佳旅游酒店资产管理人:携领投资

    最佳风险控制投资平台:资邸投资

 

    产品类:

    最佳风控EITs产品:【渤海汇金资管】红星家居商场专项计划

    最具规模REITs产品:【世联评估】中信-金石-碧桂园凤凰酒店资产支持专项计划

    最受市场认可:【私募REITs基金】中城投资  

    最受投资者欢迎REITs产品:【渤海汇金资管】新派公寓房托专项计划

    最受投资者欢迎CMBS产品:【中国中投证券】金隅腾达大厦CMBS

    最佳风控CMBS产品:【嘉实资本】中节能绿色建筑

    最具市场影响力产品CMBS产品:【长城证券】长城证券-红星美凯龙

    最受市场认可CMBS产品:【华福证券】华福-北京西国贸汽配CMBS

    最具创新CMBS产品:【平安信托】民生金融中心CMBS

    最受市场认可私募房地产基金:【盛世神州基金】  

    最具市场影响力产品私募房地产基金:【晨曦基金】

    最具规模私募房地产基金:【华润资本】  

    最受投资者欢迎私募房地产基金:【稳盛投资】    

    最佳风控私募房地产基金:【弘基金】

    工业地产投资基金:【远洋资本】    

    最具规模房地产并购基金:【青杉资本】嘉兴朗达二号

    最具市场影响力产品商业地产投资基金:【弘基金】

    最具规模存量地产投资基金:【汇力基金】    

    最具规模房地产产业投资基金:【鼎信长城集团】  

    最具市场影响力产品房地产并购基金:【弘基金】  

    最具影响力存量地产投资基金:【瑞威资本】  

    最受市场认可存量地产投资基金:【青杉资本】深圳朗信合

    最佳风控房地产资产证券化产品(ABS):【中信证券】中信证券自如1ABS

    最具规模房地产资产证券化产品(ABS):【长城证券】长城证券-金地物业

    最具市场影响力房地产资产证券化产品(ABS):【方正证券】碧桂园供应链专项计划

    最受投资者欢迎房地产资产证券化产品(ABS):【盛煦地产】翌成创意资产支持计划

    最具市场影响力产品离岸房地产投资基金:【禾晖资本】

 

    项目类:

    最佳存量地产项目:【汇力基金】原新港城建邦大厦项目

    年度最佳地产交易:【协信家】协信家长风项目

 

    TOP10房地产股权投资基金:晨曦基金、华润资本、鼎信长城集团、禾晖资本、稳盛投资 、盛世神州基金 、青杉资本、瑞威资本、中城投资、远洋资本

 

责任编辑:小蒹



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