一季度对冲基金业绩创十年来最佳

    2019-04-08 01:19:42    来源:中国基金报
    关键字:对冲基金 上涨 比率


    中国基金报记者 姚波


    今年一季度,对冲基金从股市反弹中获益,获得了近十年来最佳的季度表现。

    根据对冲基金研究公司(Hedge Fund Research)的数据,对冲基金一季度按资金加权计算的回报率为5.9%,这是自2009年第三季度以来的最强劲表现,其中股票多头策略领涨,涨幅为7.9%。

    标准普尔500指数一季度上涨14%,也是自2009年以来的最佳季度。市场分析认为,市场回暖给予了对冲基金关照,让不少基金从去年的低谷中反弹。

    不少大型对冲基金一季度业绩不错:Citadel、Point72 等机构一季度的收益率分别为6.4%、4.8%。Citadel战略交易基金采用股票量化策略,3月份上涨1.9%,一季度上涨5.2%。婆罗门资本的多空股票基金在3月份上涨2.1%,一季度上涨8.1%。

    知名量化对冲基金文艺复兴机构股票基金3月份上涨0.9%,一季度上涨4.7%。文艺复兴机构多元化产品上个月回报率为1.7%,一季度为1.4%。采用市场中性策略的全球股票分散化产品在3月份上涨1.8%,将今年迄今的涨幅推至2.2%。

    踏空没能跟上股市步伐

    一季度国内不少私募跑输市场,而放眼全球,上述对冲基金也没能跟上全球市场的脚步。

    2019年元旦以来,市场环境的改善非常明显:一方面,市场确信美联储走向鸽派会再次激起投资者对股市的兴趣,不少投资者重新开始考虑风险资产的配置,大量散户走在了对冲基金的前面。另一方面,标普500指数从年初至今上涨幅度已经高达15%,距离去年四季度大跌前的高位已经相差不远,市场已经基本从去年四季度的阴霾中走了出来。

    但对冲基金却紧握“子弹”拒绝入市,高盛的数据显示,就在3月末,对冲基金还在卖掉股票并提高做空尤其是金融股的做空比率。对市场走牛没信心,对冲基金的平均杠杆率则下降了2.2%至61.7%,这一比率位于近一年来倒数1/4的位置。

    今年一季度,全球市场市值增加了10万亿美元,而根据摩根大通的数据,对冲基金的股票持仓的多空比率却降至一年以来的新低。

    另据对冲基金研究的数据,股票类对冲基金在今年一季度仅仅上涨了6%,远低于标普500达13%的上涨幅度。尽管从绝对值上不错,但对冲基金的这一表现,却是其自2012年来最差的相对表现。

    不少担忧都让对冲基金没能放开手脚。最简单的解释就是全球尤其是美国的经济和企业的盈利数据并没好转,这两者的数据在2019年都有望走低。也有分析师认为,对冲基金没有匆忙入市,是因为现在的市场反弹还主要是受投资者的情绪所驱动,而非基本面的改善。

    摩根大通的策略分析师科兰诺维奇则认为,不少对冲基金一开始错过了入市,现在已经不是最好的买点了。对市场风险谨慎并非一定不好,如一些对冲基金因为没有入市,而躲过了去年四季度的大跌。加上投资者对对冲基金的兴趣有所增长,对冲基金还不用担心没有客户。

    责任编辑:小蒹


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