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美元霸权是如何确立的？

2018-12-28 00:00:00 来源：领遇APP

关键字：美元霸权

文 | 古书生

来源 | 领遇APP

【作者简介】古书生，上海财经大学金融学硕士，中欧国际工商学院金融 MBA。曾经在基金、证券、私募等行业工作，从事资产管理行业的工作超过 10 年。

最近想聊聊中美贸易摩擦，要说这个题目，一定绕不开美元霸权。

回到2009年，凭一己之力，中国拉动了全球经济增长，吸引了全球的目光。这可能是中国人民最骄傲的时刻。

9月，在巴菲特豪赌美国复苏时，索罗斯等对冲基金坚定看好中国，做过中国股票。

当月，时任世界银行行长的佐利克在美国约翰·霍普金斯大学演讲，“全球将出现多极增长，而这将有助于实现全球平衡与全面增长……如果认为美元霸权是必然的，那将是错误的。未来，全球将有很多储备货币可供选择，其中有中国的人民币。”

9年后，事实证明，索罗斯们是错的，佐利克的两个预言都没有实现：世界并没有多极增长，美国依然独霸天下；人民币也没有成为储备货币，美元还是唯一的世界货币。

要谈美元，必须先谈美国。

美国是由一群信仰基督教的清教徒建立的国家。

清教徒是一种新教派，因不满天主教的繁文缛节、教皇神父的绝对神权而产生。清教徒认为，《圣经》才是最高权威，任何教会和个人都不是该权威的解释者或维护者。他们信仰上帝，但不受制于教皇、神父等神权的束缚。他们认为努力工作就是对上帝的敬仰，并会得到上帝的眷顾。

清教徒产生于英国女王玛丽一世统治后期（1516年2月18日－1558年11月17日在位）。玛丽一世是极其虔诚的天主教徒，因为下令烧死大约300名宗教异见人士而被称为“血腥玛丽”。

天主教是英国的国教，因此，清教徒一诞生就被天主教镇压与清洗，后被英国国王詹姆斯一世（1603年3月24日——1625年3月27日在位）血腥迫害。1620年9月，因不堪英国国王和天主教的迫害，102名清教徒及其家属登上了“五月花号”轮船驶向北美大陆，经过两个多月的艰苦航行，在马萨诸塞州的普利茅斯登陆上岸。第一个冬天，由于天气寒冷、食物不足和疾病肆虐，一半以上的清教徒丧命异乡。

这就是美国，清教徒们为了宗教自由梦想而创建的国家。宗教自由，慢慢衍生出人权自由。

美国格外珍惜来之不易的家园和自由，任何可能带来损害的行为都会被抵制。这个有88.3%人口信仰基督教（1990年调查数据）的国家，并没有把基督教定为国教，反而在宪法第一修正案中明确禁止建立国教。

与好莱坞大片中美国人的狂妄、贪婪、纵欲和荷尔蒙横飞等不同，真实的清教徒们俭省节约、克己禁欲、珍视信誉，这些特性使得美国的农业、工业和商业飞速发展，社会财富急剧增加。到了20世纪初期，美国GDP跃居世界第一。

回到货币。在GDP跃居世界第一之后，美国又花了半个世纪的时间，历经了一战前的韬光养晦、二战前的崭露头角、二战期间的挑战英镑、战后重建期间的确立霸权等四个阶段，才确立美元为世界货币的霸权地位。

英国于1816年通过《金本位制度法案》，于1821年确立金本位，至此，英镑通过“日不落帝国”的贸易体系正式成为世界性储蓄货币。

20世纪初至一战（1914年）前夕，美国采用“韬光养晦”的策略，避免与英国直接冲突。美国采用“孤立主义”外交政策，较少参与国际事务，因此，美元没有对英镑造成任何威胁，美国也没有遭到英国的压制（这和现在美国压制中国的情况截然相反）。

一战爆发至1939 年二战爆发前夕，欧洲国家欠下巨额战争债，美国一举成这些国家最大的债权国，计算利息在内高达220 亿美元。美元立刻成为强势货币，但英镑仍然依靠“日不落帝国”的版图和贸易扩张稳居世界性储备货币的地位。

二战爆发至1945 年二战结束，美元开始挑战英镑。二战比一战的毁灭性更大，它彻底改变了全球的政治、经济和军事格局，德国、意大利、日本遭受毁灭性打击，英国、法国受到重创。美国不但独善其身，还一跃成为全球最大的债权国。

1944年，美元与黄金挂钩，美国又通过《布雷顿森林协定》建立并实际控制了国际货币基金组织（IMF）和开发银行（现在的世界银行），确立了以美元为中心的国际货币体系。至此，美元开始挑战英镑作为世界性储备货币的地位。

二战结束至20世纪50年代，通过推行外贸、政治和经济等三项政策，美国进一步提升美元的地位：

1，用贸易来扩张美元的地位。通过“关税及贸易总协定”（世界贸易组织的前身）大幅削减贸易壁垒，美国在全球输出其商品并用美元来计价和结算。

2，进一步打压英镑。以灾后重建贷款为诱饵，迫使英国及其殖民区取消外汇管制，迫使英镑大幅贬值，持续削弱英镑的国际地位。

3，在通过“马歇尔计划”支持欧洲国家重建的同时，美国强迫他们接受美元作为结算货币。

至此，英镑被彻底碾压，美元成为唯一的世界性储备货币。

确立霸权之后，美元经历低估和曲折发展，进一步巩固其地位。

20世纪60-70年代，欧洲国家经济复苏，美国经济实力和国际地位相对减弱，美元多次贬值，其影响力减弱。同时，美国深陷越南战争的泥潭，财政赤字巨大，国际收入情况恶化，美元的信誉受到冲击，导致了多次美元危机。

1971年7月第七次美元危机爆发，尼克松政府宣布美元与黄金脱钩。1973年，大部分国家宣布其货币与美元脱钩。美元地位遭到极大削弱。

通过石油美元体系，再次加强美元的霸权地位。1974年，美国与沙特及其他OPEC成员国逐一签订协议，这些国家必须以美元作为石油出口唯一的计价和结算货币，石油美元体系诞生，美元地位得以加强。

俄罗斯、伊朗于2018年刚刚宣布要用人民币结算石油，来自美国的贸易摩擦就到了中国的大门口。深层次原因就在于此，美国不容许有其他币种威胁石油美元体系。

历经上世纪80 年代经济危机、2001年互联网经济泡沫和2008年金融危机，经济下行和美元贬值之后，美国屡次以全面经济复苏的姿态领跑全球，美元霸权的地位进一步巩固。

2017年美国GDP占全球的23.9%，根据国际清算银行的数据，美元在全球货币交易量中占比高达43.5%，而全球储备货币的60-70%是美元资产。

改编一下佐利克的话，美元霸权不是必然的，但美元有这样的霸权地位存在必然性。这背后既有两次世界大战等历史原因，更有政治、经济、贸易、军事、文化等软硬多方面的内生性原因。

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责任编辑：小蒹

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