数(shù)读时间 | 未来十年,最具投资价值的是...

    2018-07-24 16:47:47    来源:财视中国
    关键字:投资 金融科技 TMT 监管


    文 | 小蒹

    责任编辑 | 小蒹


    日前,笔者参加了某金融峰会,会上,众多大咖都提出要投资新兴产业,特别是金融科技领域。


    例如,君联资本董事总经理李家庆认为要“坚持投资创新,尤其是坚持投资技术创新”、“(君联资本)在科技上的投入是加大的”;凯辉基金管理合伙人段兰春则表示其所在公司“过去十年在高端制造、TMT等领域投资了很多优秀企业”,上汽投资董事、总经理陆永涛也谈到,围绕国家产业发展战略和当前经济形势,应重点在高科技/高端制造、医疗健康、消费服务、TMT及金融等具有良好发展前景的领域进行布局。

    从总结会上可以发现,不少业内专家都看好高科技/金融、TMT企业的投资前景,而他们对此看好的原因也很简单:近几年,我国金融科技企业的发展和TMT投资的增长情况都称得上形势大好。

    先说金融科技

    想了解金融科技在我国的发展态势,不妨来看看独角兽企业的增长情况,因为独角兽企业多以互联网为基础展开,从行业来看,主要集中在高科技领域,是很有参考价值的数字。

    《中国独角兽企业发展报告》显示,截至去年底,我国独角兽企业共164家,总估值6284亿美元。不过,胡润研究院、CB Insights统计的独角兽数量与之稍有出入:胡润的报告显示,2017年中国独角兽企业上榜共120家,在CB Insights的报告中,截至2018年2月底,中国共有62家独角兽企业,仅次于美国。

    尽管统计口径、数量有差异,但不同榜单得出的基本结论还是相似的:我国拥有的此类企业数量仅次于美国,而且高科技企业已经被视为新的经济增长点。

        

    从图表中可以看到,我国独角兽企业的发展可以分为两个时期:2014年以前发展缓慢,数量变化不大,2014年开始进入大幅增长阶段,除2016年增长数量有所下滑,2015年、2017年都是翻倍增长(其中2015年较2014年增长近3倍),4年累计增加56家,可以说,中国的独角兽主要是2014年以后成长起来的。

    由于相关资料不够全面,笔者在此只引用了CB Insights数据,但根据已有数据可以猜测,胡润研究院、中国科技部的统计结果应该只是具体增长数量有区别,整体的曲线走势相差不大。此外,胡润研究院今年一季度发布的中国独角兽指数报告指出,2018年势头更加火热,每三天就能发现一家独角兽企业。

    与此同时,尽管数量落后,但中国独角兽企业的总估值与美国相差不大,而且在平均估值上远高于美国:CB Insights报告显示,我国独角兽企业平均估值45亿美元,美国则只有35亿美元。

    从上文不难得出,我国新创企业具有成长周期短、创新能力强的特点。相关报道也指出,我国独角兽企业从初创到获得这一头衔,平均需要4年时间,而美国则需要7年;在我国,46%的独角兽公司要达到最低门槛——10亿美元估值只需要两年,而美国仅有9%的独角兽能达到这一速度。同时,政府有关部门多次表达了对发展金融科技的大力支持,并于今年出台了相关的支持政策,可以预见,2018年又将迎来显著的数量增长。总的来看,我国独角兽的成长速度、爆发力都相当可观,难怪受到众多投资的青睐。

    再看TMT行业

    说完独角兽,接下来,笔者带大家简单看看TMT行业的投资情况。

        

    2014年上半年和下半年,TMT行业的投资数量均不到1000笔,投资总额不足百亿美元,单笔过亿的投资不足20笔。但从2015年起,TMT行业的投资爆发井喷式增长:2015年上半年投资数量达到1293笔,接近2014年全年投资数量,投资金额、单笔过亿投资数量则都超过2014年全年;之后虽有小幅波动,但整体呈上升趋势,且半年度投资数量在2017下半年首次超过2000笔。

    除了投资总额,单笔过亿投资的金额同样增长明显:2015年单笔投资最高30亿美元,是2012年最高投资金额的3倍,而到了去年,单笔最高投资达到58.88亿美元,较2015年增长近1倍。可以看到,2015年以来TMT行业投资的发展格外迅猛。

    与独角兽有点类似,TMT是以互联网为基础,将科技、媒体、通信连接起来的产业。在如今信息与网络技术高速发展的时代,TMT行业的发展潜力巨大;当然,近几年迅速增长的投资数量、投资金额也印证了投资机构/投资人对TMT前景的看好。

    几组数据无疑证明了金融科技和TMT行业的良好前景,看起来,投资这两个领域确实是不错的选择。然而,正如银行业有利率风险、保险业有管理风险,科技/互联网行业同样存在不少风险。

    金融科技属于新兴产业,从最开始的数字支付平台到后来的小额贷款、P2P平台,以及现在热议的数字货币、区块链等,不断有新名词进入大众的视野。相比传统领域,金融科技处于发展初期,可借鉴的经验较少,其本身也存在技术不成熟、未知领域较多、相关法规/制度建设不完善、监管不到位、概念炒作等问题,很大程度上影响到企业/项目的发展和存活,稍有不慎就会给投资者带去亏损。比如,根据最新报道,2018上半年新增P2P平台36家,而消亡平台数达到721家,截至6月底,北上广正常运营的网贷平台数量已跌破千家;另据有关报告显示,今年上半年出现违规行为的平台近280家。

    同时,金融科技发展带来的地方金融风险也日益凸显,纵向朝着监管相对薄弱的省级以下区域倾斜,横向则朝着监管竞次形成的监管洼地集聚,不仅增大了地方防范金融风险的压力,也扰乱了金融科技的行业秩序。

    由此可见,监管科技的发展迫在眉睫。

    在这一背景下,财视中国作为专业的金融媒体,将于9月19、20日举办“第五届未来金融科技2018”。值得一提的是,中国人民银行央行研究局原副局长李德受邀出席本次年会,他将从全球监管科技发展趋势、监管科技的监管与风险、新监管科技下的合规与隐私保护等角度出发,作“随着金融科技的急速发展,监管科技呼之欲出”的主题发言。

    除“监管科技”外,众多与会专家、学者还将就网络安全、区块链应用、互联网金融等话题展开讨论,覆盖“金融科技”领域下的多个门类,想来会使从业者和投资者获益良多。

    不过,虽然有风险,投资者也不必过于担忧,因为世界上没有任何一个项目是零风险的。所以只要谨慎选择方案并做好风控,总能把风险降到最低。

    与风险对应的就是收益。金融科技、TMT的一大优势就在于:它们尚处于发展初期。随着日渐趋向成熟,不确定因素的影响、风险系数和波动性逐步降低,行业增长的可预测性、风险可控性随之提高,这两大产业将进入高收益、低风险时期,到那时,投资者不必提心吊胆就能获取高额回报。

    简而言之,金融科技和TMT不仅本身发展前景良好,回报前景更是一片大好。

    所以,投资者们现在可要抓紧时间布局了~

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