A股:上半年延续牛市 下半年应防风险

    2021-07-19 13:43:51    来源:山西经济日报
    关键字:A股


    “‘跌了就买进来,放一段时间,涨了再卖掉,继续跌就补仓,被套了就等着……’这是一部分股民的投资心态,认为大牛市,只要进入股市投资都会挣钱,就算亏也亏不了多少。但现在市场上的分化明显,赚钱效应也明显不如去年。全民炒股的时代,无论身处牛市还是熊市,投资者要理性分析自己的仓位和资金。”在股市中摸爬滚打多年的李海上半年投资收益与预期收益相差不远。他表示,今年上半年,A股再次演绎了成长股行情,市场风格演化到极致,去年过量流动性导致的热点密集度不再出现。各路股评人士都强调,股民要通过各种渠道获得信息、了解信息,对市场的判断才能更准确客观。



    2021年上半年A股市场到底是什么情况呢?



    大同证券投资顾问赵峰详细分析:“今年上半年市场流动性边际收紧,2019年以来出现的结构性行情延续运行,上半年市场的题材运行更为强势,垃圾股在被遗弃多年后,随着全面注册制的推迟落地,居然迎来了戏剧性的表演。市场明显更青睐业绩增速最高的一批行业股。去年机构抱团的最大风险,其瓦解的前提是市场寻找到了成长性和确定性更好的品种。一旦如此,抱团买的股票将被集中性进行调仓减持。”赵峰表示,上半年,退市品种依然是第一风险,房地产为第二风险,新能源汽车、华为概念、白酒获得了资金的疯狂追捧,A股未来难以出现齐涨共跌景象,大盘较长时间内稳定运行为主。


    同时,创业板与科创板中总市值占比前三的行业均为信息技术、医疗保健和工业,但是科创板中信息技术的占比更高,这种信息技术的占比差异主要体现在半导体行业。科创板和创业板的第二行业均为医疗保健行业,且占比相近,分别为27%和24%。但在细分行业上,科创板中硬技术占比高而软服务占比低。上半年,房地产行业遭遇了“生死时速”,整个行业的发展逻辑正在发生深刻的变化。很多基金扩展的房地产公司,遇到了非常强烈的去杠杆压力。三条红线政策下,家电、水泥、机械等行业内企业都是惨淡经营,锂电池行业成为了市场中最强势的吸金品种。当前这一扩展迹象还没有看到产业性拐点,这种板块式的上涨,现在有了题材全面蔓延的态势。


    自2019年以来,A股这一轮牛市已经持续了30个月,成为A股持续时间最长的牛市。下半年从时间维度上看,本轮牛市是否还能延续?从空间维度上看,大盘还有多大上涨空间?结构配置上应该怎么选择,哪些板块更优?


    面对这些股民最为关注的问题,赵峰表示,下半年,本轮牛市尚可延续,但受限于库存周期、通胀、流动性等因素,本轮牛市已渐入尾声。预计下半年A股估值将收敛,驱动A股上行的核心动力来自于盈利增长,上行空间已有限。结构上,下半年A股投资要淡化指数,更应该重赛道和板块选择,在政策和盈利的双重加持下,成长板块更优。他建议广大股民不宜过度激进,稳妥为善。


    责任编辑:Wing

    焦点新闻