苹果新品终于面市,A股产业链因何大跌?

    2020-10-15 12:22:24    来源:第一财经
    关键字:A股 苹果产业链


    迟到数周后,北京时间10月14日凌晨,苹果公司发布了IPhone12系列产品。但是,首款5G手机落地却遭遇市场“当头一棒”。

    10月14日,A股苹果概念股全天表现低迷。截至收盘,环旭电子跌超6%;歌尔股份跌逾5%;蓝思科技收跌3.35%。板块42只个股中,仅有4只上涨。

    新款发布会缺乏超出市场预期的亮点、手机售价相较iPhone11偏贵等被认为是引发苹果产业链大跌的主要原因之一。

    “新机型的设计亮点此前已被泄露,价格则是iPhone12最大的悬念。一年以来,国内手机大厂率先推出5G手机,抢占了市场份额。因此,iphone12的价格将对公众换机兴趣产生直接影响,并进一步体现在销量和产业链的股价上。”一位TMT行业券商分析师对第一财经记者分析道。

    不过,也有观点认为,新款iphone12会爆卖。原因无外乎:许多苹果用户2-3年未换机,只为等5G;外形设计类似10年前的iPhone4,惹人眼球等等。那么, A股苹果产业链跌出的是机会还是陷阱?

    产业链深度绑定,估值偏高

    不送耳机和充电器、没有屏下指纹、Mini款没有双卡,以及售价329元人民币的无线充电器提高了iPhone12的隐性入手成本。一时间,来自朋友圈的吐槽纷至沓来。

    但就苹果5G手机落地前,市场内不少机构指出,新款iphone将催生大量换机需求,苹果产业链有望迎来最强周期。

    在市场一致的预期下,苹果产业链的龙头股在过去数月中表现亮眼。6月以来,蓝思科技累计涨幅高达115.87%;歌尔股份、立讯精密涨90.67%、75.08%;长盈精密、环旭电子亦有不俗表现,跑赢主要股指。

    第一财经记者梳理Wind数据发现,不少苹果概念股是基金的重仓股。比如,信维通信(300136.SZ)截至二季度末,6只基金的第一大重仓股,是11只基金的第二大重仓股,是8只基金的第三大重仓股。其中,睿远基金老将傅鹏博执掌的睿远成长价值就重仓了信维通信。另外,截至二季度末,蓝思科技的前十大流通股股东也出现多只新进混合型基金。

    “利好兑现、新品缺乏爆点、价格上涨是盘面上诱发股价下跌的主要因素。”一位上海公募基金经理对记者表示:“显然,新品发布会尚未召开之际,市场对新品的想象空间仍在,推动了股价上涨。”

    他近一步说道,“就近年的发展速度、创新力而言,苹果公司在美股的估值也已偏高。与苹果深度绑定的A股上市公司,也有估值过高的现象。对于苹果公司在国内布局的代工体系而言,苹果公司的任何风吹草动,都会影响产业链股价。因此,新款手机的销量或是支撑股价走势的主要因素之一,但也不排除苹果产业链在短期内进一步下跌的可能。”

    “最强苹果周期”还会强吗?

    去年9月,苹果手机罕见地降价,被业内解读为缺乏创新力后推动销量的无奈之举。一年后,iPhone 12售价799 美元(6299 RMB)起,相较iPhone 11涨价100美元。其余三款iPhone 12机型的售价与去年持平。

    对于普通消费者来说,上涨的100美元会否让新款iPhone的诱惑力看起来没那么大?

    近日,就有Piper Sandler分析师Harsh Kumar认为,公众对iPhone 12升级的兴趣已经比去年12月时减少了一半以上。虽然去年年底进行调查时,有23%的现有iPhone用户计划升级到iPhone12。但最新的调查显示,只有10%的用户仍然计划这样做。Kumar认为,对卫生事件影响到用户兴趣下降并不感到意外。许多人已经失去了工作,或是对他们的财务前景感到不乐观。

    目前,新款机型销售前景暂不明朗,已有业内人士流露出上市公司深度绑定苹果产生的连锁反应。

    苹果之于A股产业链小伙伴的重要性不言而喻。9月1日早盘,市场内传出“苹果将欧菲光剔除供应链名单,iPad触控订单由业成GIS与宸鸿TPK供货”消息后出,欧菲光开盘一字跌停。当天,公司便紧急发布公告澄清该消息为不实传闻。

    今年以来,蓝思科技的业务布局大做文章。10月11日晚间,蓝思科技发布公告称,公司已收到中国证监会出具的《关于同意蓝思科技股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》。

    根据公告,蓝思科技拟募资不超过150亿元,将全部投用于5个项目:长沙(二)园智能穿戴和触控功能面板建设项目、长沙(二)园车载玻璃及大尺寸功能面板建设项目、长沙(二)园3D触控功能面板和生产配套设施建设项目、工业互联网产业应用项目,以及补充流动资金。公司称,上述扩产计划达成后,每年将新增营业收入131亿元,新增净利润18.28亿元。

    而不到2个月前,蓝思科技刚刚斥资近百亿收购了苹果金属机壳供应商可胜科技(泰州)有限公司以及可利科技(泰州)有限公司,进军金属机壳技工、组装行业。

    天眼查显示,蓝思科技的主营业务覆盖视窗与外观防护玻璃、蓝宝石、精密陶瓷、触控模组、摄像头、按键配件、组装等。产品应用于手机、平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴等消费电子领域。

    “核心供货商仍有机会受益新机的销量,但今天产业链的股价表现,或多或少反映了消费市场和资本市场对苹果新品的不同态度。”前述分析师补充道。

    责任编辑:阿wai

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