油价和黄金同时下跌,9986亿美债被减持,中国打破沉默发出黄金信号

    2020-09-09 15:05:11    来源:BWC中文网
    关键字:油价 黄金


    9月9日,美股重挫超2%至四周新低,科技股也继续暴跌,同时,油价也出现大幅度的下跌,WTI原油期货下跌7.6%,报36.76美元/桶,布伦特原油期货下跌5.3%,报39.78美元/桶。

    布伦特原油6月末以来首次跌破40美元,目前,布伦特原油现货价格已经远低于远月期货合约,这意味着海上油轮储油活动或将卷土重来,OPEC+将再次面临供应过剩难题,稍早些的消息显示,因投资者仍需对全球经济环境保持关注,比如,全球经济紧张局势升温,且市场对原油需求将以多快速度从病毒危机中恢复产生质疑,在美股、油价大幅下跌的同时,黄金亦出现下调,受美元指数持续坚挺影响,黄金价格仍有再度下探空间到1913美元。

    美联储也在发布的2020年半年度金融稳定报告中再度警示美国银行体系和宏观经济将面临严重的风险,股市和商品资产价格或将大幅下跌,而近日,黄金价格亦出现下跌就是这个逻辑,因黄金仍受到新冠疫苗进展及恐慌性抛售等压力,但在多国利率已经进入零及以下,黄金仍受到强劲的支撑,而这背后的核心逻辑很简单。

    美联储开启的货币重置的本质就是在接下去的几年内人为制造通胀,这就意味着包括黄金在内的战略商品等资产也会升值,实际相当于用货币手段强行让全社会的负债率下降,但目前除了负利率,美联储似乎很难再找到更具力度的货币宽松措施了,而美元低利率又会降低追求收益的投资者的吸引力,这从全球多个货币当局减持美债和增持黄金力度上也可以说明问题,以对冲美元的种种风险。

    据美国财政部8月17日公布的最新国际资本流动报告显示,截止6月,全球央行已经在过去的24个月中,有22个月净减持美债,总出售额达9986亿美元,其中,仅在3月就有超过半数的主要美债持有者共计净抛售了2993亿美债,创纪录新高。

    现在,全球主要国家央行远离美元资产或对美元再次失去信任的趋势已经开始,开始寻求消除或降低其对美元的依赖,同时,尽管最近一两个月全球央行购买黄金有所放缓,但这些基石级别的美债投资者净减持美债,并置换黄金的趋势仍在继续。

    同时,近半年以来,波兰、斯洛伐克、罗马尼亚和意大利等多国也已经先后宣布或完成了把存在美联储或英格兰银行地下金库中实物黄金储备运回国,以上这些发生在金融市场中的最新新闻非同小可,这背后正间接的说明全球央行正在考虑让本国货币和黄金资产发挥更大作用。

    按世界黄金协会的报告解释就是,全球经济体间共同成长的较高风险和不确定性以及较低的机会成本可能会支持2020年的黄金投资需求,因为,在布雷顿森林体系解体以来的40多年后,作为具有经济战略价值的黄金依然在货币和全球金融系统中发挥着信任锚的作用,而美元却无法长远做到这一点。这可能带来自1971年尼克松关闭黄金窗口和布雷顿森林体系解体以来最大的货币变化。

    与此同时,中国相关机构也在国际黄金市场上打破沉默发出新信号,据上期所在三周前提供给BWC中文网记者的数据显示,中国首个贵金属期权人民币黄金期权自去年12月挂牌以来,目前,成交量呈现稳步上升趋势,人民币定价功能初步显现,并进一步提升服务中国实体经济的广度和深度,此举更是表明包括中国投资者在内的全球机构已逐步开始使用人民币黄金期权作为对冲价格风险的工具。

    与此同时,随着美元贬值周期的开始,截止9月5日,在10年期美债剔除通胀后出现负收益的情况下,中国国债收益率反而在持续走强,目前,中美10年期国债利差月均为242基点,较6月大幅拓宽27基点,加之美元还将持续贬值,且人民币升值的背景下将变得更加明确。

    路透社一周前对80多名汇率策略师的调查结果显示,美元跌势将持续至2021年,因美联储将维持更长时间的低利率,美国资产收益率下降,导致促使美元两年多来表现强势的最大驱动力利率因素减弱,美元指数目前已经下跌了四个月左右,这是三年来最长的跌幅。

    美联储负责人已经在全球央行年会上介绍了偏于宽松的货币政策调整,华尔街相信这样带来的结果将是通胀超过2%的平均水平而利率在更长时期内保持较低水平。美联储芝加哥联储银行行长埃文斯在上周表示支持承诺将利率维持在零附近,直到通胀率达到2.5%。

    这也使得包括高盛、Union Bancaire Privee、西太平洋银行在内的全球投资银行机构在过去一周调整了对人民币资产的预测,押注由于美元持续疲软、美股下跌和资本持续流入,人民币近期的涨势将持续下去。一些市场人士对路透社表示,短期来看,人民币升势难以阻挡,迎来超预期升值行情也不意外。

    据彭博对多位市场人士的采访,近二周以来的人民币的强势表现,有可能只是新一轮人民币升值周期的开端,因为中国正在积极推动中国企业及其外国交易对手之间的人民币国际化,这意味着人民币的走势不仅仅是因为美元指数疲软。

    目前,离岸人民币市场做空人民币的空头力量出现溃散,多数机构投资者认为,大量敏锐的国际投资者投资风向已经转向,早已开始布局做多人民币,在近几个交易日人民币接连升值的背景下,外资将持续购买人民币资产。

    因为,美元走势是衡量全球投资者风险偏好最重要的指标,参与者认为,中国国债9月稍晚被纳入富时罗素的全球政府债券指数的机率很高,渣打银行表示,预计今年到2021年将有更大规模的资金流入,总计约在2万亿元人民币。

    全球最大资管公司贝莱德和来自瑞士的Pictet资产管理在9月份的展望中表示,中国经济最早从新冠病毒影响中走出来,它将引领新兴市场的经济复苏,美元疲软可能会促进这些国家降低融资成本。


    责任编辑:阿wai


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