快讯 申乐莹:真正解决大宗资产流动性的问题 必须要靠REITs

    2019-11-14 16:53:00    来源:观点地产新媒体
    关键字:申乐莹 大宗资产 REITs

    11月14日在上海召开的某行业年会上,朗诗集团联席总裁、CFO兼朗诗青杉资本总经理申乐莹女士发表了题为“发现并修复被低估的价值”的演讲。

    申乐莹表示, 我觉得有几个痛点和挑战,第一个政策,政策是说我们很多的商用物业土地剩余年限已经开始比较短了,商用不动产土地年限的问题,是未来困扰存量资产投资很大的痛点或者政策难点,我们也呼吁未来真的政府要把这个市场打开,盘活存量,让大家有意愿去投资,这些持有的,包括像长租公寓,你说房住不炒,配套的政策到底在哪里,对于这一些问题是我们在未来去面对的挑战。

    第二个是资金端和资产端的匹配,确实,中国过去十年年化回报十几是非常正常的要求,甚至于很多开发企业的自有资金回报率都是在三十几、四十几,在未来高速增长的十年过去之后,是不是应该要去重新考量所承担的风险和获得的稳定回报之间的一个关系。

    目前商办类地产的融资成本和它的租金收益之间,在很多地方确实还是倒挂的,包括它的资本化率,在未来的一段时间内,随着赚快钱,赚高回报钱的时代逐渐过去,随着经济增速的稳定,投资人对于大宗物业的投资回报要求也好,或者他对期限的容忍度,或者说他对风险回报的匹配更深的认知,也是这个行业能不能长足发展我们所面临的一些痛点和挑战。我们也在最近两年越来越多的找到同道中人来跟我们一些做,比如说险资,天然和这个市场是比较匹配的。

    最后千呼万唤始出来的REITs市场,目前还没有看到对商用不动产有一个明确的日程,但是最终真正要解决大宗资产流动性的问题,必须是要靠REITs的,我觉得大宗资产的买卖本身只能是一个补充的手段,否则的话这个市场永远将是低流动性的市场。


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