8月地产信托募资同比腰斩,基建成信托爆发点,募集规模大增七成

    2019-09-10 08:13:00    来源:证券时报
    关键字:信托 集合信托


    监管政策接连出台,集合信托发行规模连续2个月降温。

    8月集合信托产品累计发行规模1690.86亿元,环比减少16.93%。受到窗口指导的房地产信托,业务收缩趋势明显。当月共募集资金402.68亿元,同比大降45.37%。

    此前信托百佬汇记者获悉,多家信托公司近期受到银监窗口指导,要求控制地产信托业务规模。从记者了解的情况看,各家公司收到的监管要求不尽相同,有的被要求“自觉控制地产信托业务规模”,有的被要求“三季末地产信托业务规模不得超过二季末”,甚至有个别公司被要求“全面暂停地产信托业务”。

    不过面对房地产信托大幅缩量的现实,信托公司积极寻求其他业务支撑业绩。数据显示,8月份基础产业信托和消费金融类信托成为发力的重点,其中,消费金融类信托产品募集规模98.26亿元,环比增加39.69%。

    地产信托同比腰斩

    随着监管持续趋严,房地产信托首当其冲。数据显示,房地产信托成立规模继续下滑。8月共募集资金402.68亿元,环比下滑37.83%,同比更是下滑45.37%。

    数据显示,8月投向金融领域信托资金规模占比达到32.1%,较上月增加10.3个百分点;其次是房地产类信托,规模占比为29.9%,较上月减少12.76个百分点;基础产业类信托成立规模占比为27.72%,较上月增加2.25个百分点;工商企业类规模占比7.87%,较上月增加2.65个百分点。

    “中央的房地产调控以及银保监会的政策及窗口指导,是房地产业务收缩的直接原因。”喻智表示。

    “监管趋严和地产信托余额管控,对于地产信托,信托公司基本上只能存量替换,短期内不可能大幅新增了。”南方某信托公司高管对记者表示。

    基建消金等信托爆发

    在房地产信托收缩下,信托公司被迫告别传统的路径依赖,基础设施建设、消费金融领域,可能成为今后集合信托市场的主要发力点。

    数据显示,金融类信托和工商企业类信托规模增速较快。其中,8月金融类信托募集资金规模432.23亿元,环比增长30.61%;工商企业类信托,募集资金105.96亿元,环比增加30.61%;基础产业信托8月成立规模373.31亿元,环比减少3.44%。值得一提的是,投向消费金融的集合信托产品达到98.26亿元,环比增加39.69%。

    “8月外部环境的影响逐步弱化,股市调整后整体趋稳上行,债市行情火爆,投向金融市场的信托资金回升。”喻智表示,消费金融市场继续升温,信托资金也成为不少消费类机构重要资金来源。

    值得一提的是,基础产业信托表现较为稳健,虽然成立规模373.31亿元环比微降,但与去年同期相比,基础产业信托募集规模已经大增72.47%。

    基础产业信托投向的区域也较为集中,8月基础产业信托投向地区中,江苏省成为最火热的地区,中西部省份如贵州、陕西和湖南也有较好表现。

    喻智认为,在房地产类信托监管收紧后,基础产业类信托在集合信托市场的地位上升。短期内信托公司存在“资产荒”的问题,基础产业可能是信托公司着重发力的领域。

    不过,他还认为,作为国家逆周期调节的重要手段,基础设施领域业务的开展受政策的支持更多,但在银行、专项债等多渠道融资情形下,信托在基础产业领域的展业实现大幅增长还存在一定的难度。

    下半年业绩蒙上阴影

    尽管上半年信托公司整体业绩不错,但是下半年开局两个月的糟糕表现,也给下半年业绩蒙上阴影。

    用益信托数据显示,截至9月6日,8月共有63家信托公司参与集合信托产品发行,共发行1528款集合产品,较上月同时点相比环比减少28.33%;集合信托产品发行规模为1690.86亿元,较上月同时点相比,环比减少16.93%。

    除了发行市场,集合信托成立市场数据也不容乐观,8月共有56家信托公司成立1608款集合信托产品,与上月同时点相比,环比减少4.35%;8月集合信托产品成立规模为1370.71亿元,较上月同时点相比,环比减少11.29%。

    68家信托公司中,8月集合信托产品成立数量和规模居首位的公司为光大信托,合计成立集合信托产品212只,募集资金165.29亿元。

    “从募集情况来看,8月成立规模前十的信托公司中,除首位的光大信托外,其他各信托公司的募集资金规模均有不同程度的下滑,”用益信托研究员喻智表示,而光大信托、外贸信托和中航信托等排名靠前的机构多深耕于金融类信托领域。

    从信托收益率来看,8月成立的集合信托产品平均预期收益率为8.13%,与上月持平。

    喻智认为,房地产类信托收紧三个月后,集合信托产品的平均收益率逐渐平稳,但9月初的“降准”消息来袭,预期未来产品收益率有进一步下行的可能。


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