2018中国经济总体呈乐观势态

凌众保

创始合伙人

私银家族办公室

【嘉宾简介：凌众保先生，出生于1973年12月。拥有香港中文大学工商管理硕士学位。曾供职于制造、电信、教育、大宗化工品贸易等行业。职业生涯包括：国际性会计师事务所，美国跨国公司及多家民营大型上市企业，拟上市公司。在企业内控与治理、风险控制、兼并收购及企业香港资本运作等领域具备综合经验。】

财视中国：美联储加息频繁，释放了怎样的经济信号？对中国经济带来了哪些影响？

凌众保：我有两组数据可以分享一下，首先2018年的经济形式跟去年相比，大家普遍呈乐观态势。也就是说2018年，对市场比较乐观的人士从2017年的20%增长到了58%。同时，有32%的人认为，在2018年，最大的风险来自于美元的货币政策。我相信大家也认为这是周期的魔咒，也就是说在“1997、1998—2017、2018、2019”经济周期里可能会面临一个挑战，我们认为这个乐观的数据达到58%，相对来说是比较高的。同时，我们可以看到美国的税改、温和的刺激政策。耶伦在2月份离任，鲍威尔上台后，他对于货币政策的影响也将是巨大的。

凌众保：2018年的就业，会直接影响到美联储加息的趋势，因为按照2017年的走势来看，美元是一度走落的。特朗普上台后，并没有实现太多他承诺的规划和策略的执行。而就美国的就业状况来说，预期也很难扭转美元持续走落的局面。所以，针对中国对于海外的资产配置，大举购买美国的俱乐部、房产投资，国内也有一定的限制。在海外的资产配置方面，我们建议更多的分散风险，同时也要考虑到美元、欧元、澳元、日元各个国家利率此消彼长的模式。

凌众保：全球范围内投资的品种很多，包括一些大众商品，例如期货、白银、黄金、地产。所以说我们在不同的区间可能会采取不同的策略，比如你可以选择在美国曼哈顿买一套400平米的房子，其实美国的房地产在黄金地段来说是比较稳定的。同时，可能会看到未来会有一些战争的因素，在朝鲜区域有些不稳定化的因素，在这里是不是可以配置一些黄金的避险工具，包括黄金的走势也跟原有走势是直接相关的。

凌众保：这两年，国家主张“一带一路”、中国企业“走出去”，去产能，人民币的国际化。而在海外投资最关键的一点，还要考虑不同国家政治、地域的风险，包括外汇交易的风险等。有很多包括非洲等海外国家，在国外做了基础设施的建设之后，很难把资金调回国内。像我们自己本身也面临过类似的困难，我们曾经也做过中国大型IT厂商，在海外销售之后，资金无法回笼。我们需要用当地货币购买当地产品，同时在国内支付一笔资金。这样就是受到国外一些政策、经济、外汇管制的影响。资金怎样能够收回投资，是一个很重要的问题。我们在欧洲也看到一些投资，在前期的建设过程中，对于招标文件里面的要求，内容中具体明细的影响，是需要特别关注的。比如在欧洲我们有一个投资项目是做地下水道。实际上国内的地下水管较小，欧洲的地下水管较大，如果没有了解清楚具体要求，就按照小规模的投资去做，结果真正投入的却是大规模的投资，这样会导致投资风险的影响比较大。

责任编辑：小蒹